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Raub 报告:我们是否处于经济周期的后期?

2019 年 3 月 12 日

广泛的商业房地产投资者的广泛共识是,我们处于当前扩张的后期阶段,但市场仍然出人意料地保持稳定和持久。现在对更多加息的担忧已经平息,股市 12 月的狂躁情绪已基本平息,自年初以来,IRC 的活动有所回升。我的一位商业朋友从事珠宝行业,该行业已受苦了好几年,主要是因为最近客户的购买习惯发生了很大变化。不过,他表示,虽然 12 月缓慢,但自年初以来,生意一直非常活跃。一位当地的房屋建筑商告诉我,他的公司在 1 月和 2 月的销售额非常强劲。你是否也在呼应这些情绪?

十年前可怕的金融危机的挥之不去的记忆仍然影响着我们所有人。我相信,在某种程度上,这已经使今天的投资者、开发商和贷方避免犯同样的错误,因为现在市场上似乎更有纪律。导致金融危机的是狂热的非理性。虽然许多人喜欢指责贪婪的银行和资本主义,但请记住,2008 年危机的核心始于 1990 年代,当时政府试图通过要求抵押贷款机构向低收入家庭提供更多贷款来刺激经济。然而,这是一种高尚的姿态,银行可以做到这一点的唯一方法是发明一种方法,使高风险贷款看起来风险更小。世界上最安全的资产类别美国抵押贷款变成了最危险的资产类别。 2000 年代的政府一再要求国会改革房利美,后者变得臭名昭著,但国会拒绝了,甚至告诉总统他太担心安全了。他们的“实验”失败了,几乎摧毁了整个世界经济,其余的你都知道。可悲的是,资本主义完全归咎于这场灾难,而政府对自由市场的可怕政策干预却是罪魁祸首。

每个人都认为我们处于这个经济周期的后期,每个人都认为下一次衰退将在 2020 年。为什么?我们即将进入历史上最长的扩张期,好吧,一切美好的事物最终都会结束。这并不是一个真正令人信服的论点。 2020年将是选举年,一般在职政府会尽一切努力让经济保持良好状态以提高连任机会,我认为这次不会有所不同。如果美联储保持宽松,它将有所帮助。没有人真正知道未来,不确定性永远是我们的伴侣。然而,德克萨斯州和圣安东尼奥市的经济仍然强劲,我认为任何下滑,当它最终到来时,都将是温和的。在这一点上,商业房地产的价格通常很高,并且无法提供我们在主要经济低迷时期发现的巨大升值潜力。而且,有很多钱在场外,等待机会出现时扑向它。我认为这将对未来几年的市场下跌产生缓和的影响。当然,未来我们将面临价值大幅下降,但我认为在接下来的几年内不会出现这种情况。

房产被支付最多的人买下,而不是被那些为了一首歌而试图窃取房产的人买下。因此,我建议您投资于您了解和理解的房产类型,在那里您将获得可靠的回报和合理的年度升值。如果您能找到自己喜欢的增值物业,请快速行动,因为您身后还有六个其他买家,他们一有机会就会搬家。或者你的钱仍然是现金,收益率很低。您可以确信圣安东尼奥正处于一个可能持续数十年的非常好的增长阶段。踏实和稳重是赢得比赛的关键。