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劳勿报告 2017 年 1 月

2017 年 2 月 1 日

这是新的一年,我们有一位新总统。这会是商业地产的新时代吗?当前的扩张持续了 7.5 年,是有记录以来最长的扩张期之一,但值得注意的是,我们没有看到经济衰退的迹象。当然,休斯顿是地区性的例外,但即使经历了两年的石油萧条,休斯顿的经济也有所放缓,但从未转为负值,就业增长率为 0.5%。 The expansion has been famously slow nationally, a factor that helped get Donald Trump elected with his pledge to change things around.也许扩张的缓慢是其长寿的真正原因。

2009 年 6 月,劳勿报告称“新闻快讯——美国新的金融中心已从纽约迁至华盛顿特区”。那时,本伯南克和珍妮特耶伦成为美国经济的首席财务官,新闻媒体和华尔街都在关注他们的每一句话。截至 2016 年 11 月 8 日,美联储已经让位于唐纳德 J 特朗普的后座,后者现在是国家和文明世界的关注中心。因此,如果他发表就职演说,美国经济的重心现在已经转移到大街上。我们会看到的。全世界都在注视着这一切意味着什么。

当然,由于期待新总统实现民粹主义运动的目标,小盘股公司的股票在证券交易所飙升。圣安东尼奥商业社区的情绪比过去很长时间都更加光明。 2015 年,我预测市场会从 2017 年开始走软,但现在我想修改一下,因为我认为短期内不会放缓,但这种长期扩张至少会持续到今年. 2018年无预测;我们都需要看看今年会带来什么。

我认为对于阿拉莫市的商业房地产市场,我们必须考虑两个因素。第一个因素是利率即将上调,今年可能有两到三个。然而,它们并不确定会发生,正如预测 2016 年加息 4 次,但我们在 2015 年 12 月和 2016 年 12 月只有一次。好东西。如果您拥有房地产,希望您通过尽可能长时间锁定抵押贷款的低利率来充分利用。在未来几年,这种杠杆将为您带来巨大的红利。然而,新买家不会那么幸运,因为自去年 9 月以来,我们看到贷款报价上涨了 ½ 至 3/4 个百分点。预计借款资金成本的增加将导致资本化率上升,从而导致商业房地产价值下降。然而,“超低”利率和仅“低”上限利率之间的利差可能足以使利差在成为主要因素之前缩小一些。然而,买卖双方之间的紧张关系肯定存在,并将在来年的买卖投资物业中发挥作用。

第二个因素是通货膨胀,多年来一直是一个非因素,对通货紧缩的恐惧取而代之。现在,随着经济活动的预期增加和工资上涨的压力,我们当地的失业率徘徊在 3.9% 的范围内,如果我们看到未来两年通胀加速,请不要感到惊讶。这对商业房地产等硬资产有利。最重要的是,我们将受益于乐观和商业活动的增长,而我们将面临更多温和的微风而不是逆风。